半年净利润240亿,这家金融科技平台为何遭投资人冷遇?

发布:武汉新闻网


  美国最大的在线贷款平台半年狂赚35亿美元(约合240亿元人民币),但为何遭到投资人冷遇? 麻城教育网 http://www.machengedu.cn/

  近日,武汉新闻网,8月份刚刚上市的美国最大在线贷款平台Rocket(NYSE:RKT)发布了半年报。截至2020年6月30日,Rocket实现净收入64亿美元,同比增长(15.69亿美元)307%;净利润35.58亿美元(约246亿元人民币),去年同期亏损3.53亿美元。 麻城教育网 http://www.machengedu.cn/

  然而,如此惊艳的业绩并没有提振Rocket(NYSE:RKT)的股价。公布业绩当天,Rocket开始出现连续下跌,从30多美元一直跌到20美元左右。目前,Rocket的市值约434亿美元,动态市盈率仅9倍。 武汉新闻网 http://www.wh-edu.cn/

  为何会这样呢?Rocket自称是一家科技驱动的在线抵押和非抵押贷款平台,简单点说,就是一家金融科技平台,今年上半年的业绩力压蚂蚁集团(上半年净利润约212亿元),但估值却只有后者的16%,美国的投资人为何对Rocket如此冷淡?

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  线上房屋抵押贷款机构
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  让我们来看看Rocket的基本面。

  根据其招股书披露信息,Rocket (火箭公司,NYSE:RKT)创立于1985年,总部位于美国密歇根州底特律,公司员工16500人,是美国第一大房屋抵押贷款机构。但从这点看,这是一家并不性感的古老又传统的公司;但这家公司并不愿意将自己归类为一家“传统“机构,其反复强调,公司是一家100%的技术公司,只是凑巧主要业务是房屋抵押贷款而已。

  当然,分析师对Rocket(NYSE:RKT)的定性是传统贷款机构还是新兴的金融科技公司也有争议,很不幸的是,从其上市后股价走势看,应当是金融分析师击败了科技分析师。

  Rocket(NYSE:RKT)的主要业务包括几个部分:房屋抵押在线平台;新房销售平台;个人信用贷款平台;汽车贷款平台等。

  

  其中,Rocket Mortgage是美国最大的零售抵押贷款机构,自2015年以来提供了超过5000亿美元的住房贷款,2019年其房屋抵押贷款规模为1450亿美元,市场份额为7%;2020年一季度,市占率提高至9%。2020年二季度,Rocket(NYSE:RKT)促成的贷款规模723亿美元,比去年同期增长了126%。

  Rocket 2015年推出的纯线上房屋抵押应用,革新了传统的线下房屋抵押贷款方式,可以为客户提供全流程在线抵押贷款服务。客户只需在Rocket的APP上上传申请资料,电子签名文档,线上审批通过后即可获得贷款。

  

  Rocket Homes是公司的新房销售平台,主要通过其在线房屋搜索平台和房地产经纪人推荐网络,围绕房地产销售点提供辅助服务。Rocket Homes2019年参与了超过30000笔房地产交易。不过,新房销售收入较少。2017年-2019年,新房销售收入分别为3349万美元、3558万美元和4307万美元;

  Rocket Loans是个人信用贷款平台, 2016年启动,资金来自合作银行,Rocket 利用其算法评估、筛选贷款人后推荐给银行,2019年共发放约25000笔贷款,同比增长超过30%。

  第三方报告显示,美国目前个人信用贷款市场的未偿余额约为1560亿美元,2016年以来的复合年增长率为16%。

  Rocket Loans官网显示,其贷款仅面向18岁以上的美国公民或生活在美国本土的永久居民,贷款金额最低2000美元,最高不超过45000美元,借款期限为36个月-60个月,申请人线上提交资料后,一般1-3个工作日放贷。

  2017年-2019年,Rocket Loans个人信用贷款收入882万美元、1748万美元、181亿美元,增速惊人。

  Rocket Auto是公司的汽车销售平台,2019年实现了近20000辆二手车销售。而据统计,美国汽车销售市场上大约有4000万辆二手车,市场前景广阔。

  Rocket(NYSE:RKT)的优势是什么?一个是技术优势。从招股书看,其通过发展房屋抵押贷款、个人信用贷款等业务收集了海量房地产交易和消费信贷数据,2019年,其年度客户线索超过2000万条,比2014年增长了80%。

  

  Rocket(NYSE:RKT)拥有2000多名技术人员从事高级算法分析和自动化集成技术,凭借此优势,公司将线上贷款业务发展到了美国50个州,彻底突破了传统抵押贷款的地理约束,这也是为何该公司创始人放言,2030年公司房屋抵押贷款占有率将达到30%,按目前市场存量计算就是6000亿美元的规模。

  第二个是轻资本、平台化。Rocket(NYSE:RKT)并不完全依靠自有资金放贷,其绝大多数抵押贷款在三周内会被出售给二级抵押市场投资机构或政府支持的实体(房地美和房利美等),例如,2019年,其发放的1450亿美元抵押贷款中,有92%出售给了政府支持的实体。

  在这种模式下,Rocket(NYSE:RKT)的主要收入来源是贷款服务费和抵押资产销售费以及少部分利息收入。由于基本不持有抵押资产,其信贷风险敞口很低,

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